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华尔街。两个简单的话-像好莱坞和华盛顿-想起了一个世界。
世界大牌球星云集。世界人民喜爱的骰子滚动借来的钱。世界高线交易，推进计算机。
在搜索的时候，更高的回报-和更大的游艇，汽车和更快的高价艺术收藏的高层管理人员-华尔街公司分离了交易台，并聘请了尖户主量子物理学家制定万无一失的方案。
这个世界基本上是即将结束。
巨大的纾困方案正在讨论在国会可能会成功地稳定了金融市场。但为时已晚，以帮助公司如贝尔斯登和雷曼兄弟，已经消失了。
美林证券公司，其商标象征着牛市华尔街许多美国人来说，正在并入美国银行，位于几百英里从纽约，在北卡罗来纳州夏洛特。
对于大多数的金融家谁留，除了少数几个超级巨星，在两天的宽松货币政策和超级奖金背后。在信贷繁荣得益于华尔街的爆炸性增长已经枯竭。稳压器谁坐在场外太久现在急于控制华尔街的坏男孩和做法激增近几年。
“该影展天的华尔街公司的交易，基本上把自己变成巨人对冲基金，已经过去了。打开了他们不是那么好，说： ”安德鲁凯斯勒，前对冲基金经理。 “你不再会看到中级人拉在七多七美元的数字，任何人都不能找出他们做了什么的。 ”
结束的开始是觉得即使是在大厅里的白鞋高盛，其中除其华尔街同行，概括和界定一个高风险，高回报的文化。
高盛是坚定的，其他华尔街公司爱仇恨。这家世界上一些最大的私人股本和对冲基金。它的投资银行家是最聪明的。它的交易商，最好的。它们最赚钱的华尔街，该公司赚取的昵称金矿公司。 （其收入30522员工平均$ 600000去年-平均，考虑到秘书以及贸易商。 ）
虽然高管在其他公司的秘密希望，高盛将再次-只有一次-使一个很大的错误，在同一时间，他们试图向它们da rnedest效仿。
尽管高盛仍然拔尖合并提供咨询和承销发行，他们做的比其他任何公司在华尔街是专有的交易。这涉及利用自己的资金，以及一堆借来的钱，使大，聪明的全球赌注。
其他公司试图按照其铅，风险就堆顶部的风险，都试图捕捉只是一个触摸高盛的神奇灰尘和其恒星季度季度的回报。没有人接近。
虽然信贷危机淹没华尔街在过去的一年，造成美林证券，花旗集团和雷曼兄弟维持巨大损失很大的赌注在抵押相关的证券，高盛通过航行与相对较小的颠簸。
在2007年，同一年，花旗集团和美林投了其行政总裁，高盛黄牌创纪录的营收和盈余，并支付其长，劳埃德•布兰克费恩，六千八百七点○万美元-最以往华尔街首席执行官。
即使是华尔街的黄金儿童，高盛，但不能抵挡的风暴，震撼金融系统在最近几个星期。在雷曼兄弟和美国国际集团被颠覆，和美林跳进仓促安排其参与美国银行的两个星期前，高盛的股价碰了壁。
崩溃的美国国际集团是特别令人不安。高盛是美国国际集团的第一大贸易伙伴，据一些知情人士向AIG谁要求匿名，因为保密协议。高盛保证投资者，其暴露于美国国际集团是无关紧要的，但紧张的投资者和客户退出该公司，担心独立的投资银行-即使是作为受人尊敬的高盛-可能无法生存。
“发生了什么事证实我的感觉是高盛，再好它，没有不透水的命运，命运说， ”约翰古德菲瑞德，前首席执行长所罗门兄弟公司。
所以，上周末，很少有选择离开，高盛吞下苦果，并变成，所有的事情，而不是一些平原和行人：接受存款的银行。
此举并不意味着高盛将赠送免费的烤面包机开放一个支票帐户的一个分支在威奇托，堪萨斯州，很快。但转变是一个攻击高盛的文化，其核心惊人的回报率最近几年。
不是每个人都认为，高盛钱机器将是完全限制。上周，甲骨文公司的奥马哈，巴菲特，取得了50亿美元的投资公司，高盛提出了另一个50亿美元，在一个单独的股票上市。
然而，很多人说，这种大变革面前，高盛很可能是失去了什么特殊。但同样，一些事情在华尔街是相同的。
高盛最新的黄金时期可以追溯到崛起的布兰克费恩，布鲁克林出生的贸易天才谁执掌于2006年6月，当小亨利保尔森，一位资深投资银行家，顾问，世界上许多最大的公司，离开银行成为财政部长美国。
布兰克费恩的崛起是一个重大的换岗高盛，与引以为豪的投资银行部门让位给贸易商谁已变得越来越负有责任的驾驶运行眼瞠目的利润。
在接任首席执行官布兰克费恩领导的高盛证券分工，推动了一项战略，越来越多的把银行的自有资本上线，使贸易大国投注和投资企业等不同电厂和日本的银行。
这种转变在高盛的收入表明，变革的银行。
从1996年到1998年，投资银行业务产生多达百分之四十的钱高盛带来了大门。在2007年，高盛的最好的一年，这一数字低于百分之十六，而收入的主要贸易和投资是百分之六十八。
高盛的能力，回避了最严重的信用危机主要是因为其根源作为一个私营部门的伙伴关系，其中高级管理人员为失去了衬衣，如果银行动摇。成立于1869年，高盛正式于1999年上市，但从未失去了平面结构，保持通讯线路的开放不同的分歧。
在2006年年底时，开始出现亏损最多的一个高盛的抵押贷款交易帐户，该银行举行了一次高层会议上，包括主管大卫温尼亚尔的首席财政官，得出结论认为，住房市场是走向显着下降。
套期保值战略到位，基本上达到打赌，住房价格将下降。当他们没有，高盛有限的损失，而竞争对手张贴以往任何时候都更大的减记抵押贷款和复杂的证券并列他们。
在2007年，高盛的116亿美元的利润，最赚钱的投资银行都在一年，并避免大多数的大抵押贷款相关的损失，开始砰其他银行晚在这一年。高盛的股价飙升至创纪录的247.92美元10月31日。
高盛仍然超过其竞争对手到今年，尽管利润大幅度下降的信贷危机恶化，贸易条件变得阴险。不过，即使是贝尔斯登在3月坍塌了不良贷款赌注和雷曼得支离破碎，很少认为，碰不得高盛都不能动摇。
布兰克费恩，一个铁杆儿worrier ，加强了他的书的部分stashing超过1000亿美元的现金和短期，高流动性的证券帐户在纽约银行。骨盒的，因为它的布兰克费恩呼吁，建立以确保能保持高盛做生意即使在面临市场爆发。这强大的资产负债表，和高盛的能力，以避免损失的危机，似乎离开银行的强有力的地位将通过行业动荡，其交易重的商业模式不变，如果暂时休眠状态。
所有这一切都改变了两个星期前，当股价高盛和其主要竞争对手，摩根士丹利，进入自由落体。国家恐慌的抵押贷款危机加深，投资者越来越相信，没有独立的投资银行将生存下来，甚至与政府的计划购买有毒的资产。
神经对冲基金，一些烧毁失去挣大钱时，雷曼破产，开始将其部分结余远离高盛更大的银行一样，摩根大通和德意志银行。
到周末，很显然，高盛的选择是要么合并另一家公司或转变为接受存款的银行控股公司。因此，高盛做了什么它一直这样做，面对迅速变化的事件：它打开一角钱。
“他们的变化，以满足他们的环境。当它是良好的上市，它们上市， ”梅奥说，迈克尔，银行业分析师德意志银行。 “当有人获得良好的大固定收入，他们得到了很大的固定收入。当它是好的进入新兴市场，他们进入新兴市场。现在，它的良好的银行，他们成为一家银行。 ”
目前它改变其地位，高盛成为第四大银行控股公司在美国。高盛200亿美元，客户存款之间的价差银行附属它已经拥有在美国犹他州和它的欧洲银行，该公司表示，将迅速采取行动更多的资产，包括其现有的贷款业务，使银行1500亿美元的存款。
即使援助稳定市场，华尔街将不会再回到它的自由，利润纺岁的途径。经过多年的松散管理，华尔街公司将面临更强大的监督监管谁正在收紧缰绳的许多做法，使街蓬勃发展。高盛和摩根斯坦利，这是转换成银行控股公司，这意味着它们的主要监管机构成为联邦储备委员会和办公室的货币，其中银行机构监督。
而不是定期审计的证券和交易委员会，高盛将在现场监管，并仔细检查了他们的肩上所有的时间。
银行业巨头摩根大通，例如，有70个监管机构联邦储备和审计长的机构在其办公室每一天。这些监管机构开放其书籍，交易大厅和后台办公业务。作为一个银行，高盛也将面临更严厉的要求大小的财政垫保持。
更重要的是，僵硬的管理制度在华尔街危机之后很可能减少使用和滥用的毒品上瘾的喜爱：杠杆。
在低利率的环境在过去十年水桶提供廉价信贷。正如当初的消费者他们的信用卡生活超出他们的手段，华尔街公司支持他们的回报抽水的廉价信贷纳入自己的交易业务和贷款资金的对冲基金和私人股本公司，以便他们可以这样做。当事情出在哪里，然而，所有这一切债务变成了一场噩梦。当贝尔斯登是处于崩溃的边缘，但借来的33美元每1美元的公平举行。当贸易伙伴已借给贝尔斯登的资金开始要求回来，公司的库房了危险水平。
今年早些时候，高盛借来的约28美元每1美元的股票。在随后的信贷危机，华尔街公司已遏制在其借款显着，并借给更少的钱，以对冲基金和私人股本公司。今天，高盛的借款站在约20美元至1美元，但即使有可能降下来。像摩根大通银行和花旗集团通常借入约10美元至1美元，分析师称。
作为杠杆枯竭整个华尔街，以便将特大的回报在许多私人股本公司和对冲基金。返回在许多对冲基金预计将在今年可怕，因为相结合的坏赌注，不能借。其结果之一可能是一个滑坡的对冲基金的收盘店。在高盛，减少使用借来的钱为自己的交易业务是指其收入也将减少，分析人士警告说。
欣茨的分析师Sanford C. Bernstein的预测，高盛的股本回报率，一个共同的措施，如何有效资本投资，将下降到百分之十三，今年从百分之三十三在2007年，和徘徊在百分之十四和百分之十五在今后几年。
高盛表示，其回报是主要由经济增长，其市场份额和定价能力，而不是利用。它补充说，它并不期望改变其商业战略，并期望百分之二十股本回报率在未来。
如果欣茨是正确的，与高盛公司传奇的回报率下降，所以将其薪水。如果没有这些价值数百万美元的paydays ，这些顶尖的投资银行家，商人和精英私人股本的超级巨星很可能会漫步出了门，并尝试在他们的运气开始小，小型投资银行公司或对冲基金-如果他们能。
“随着时间的推移，聪明的人会迁移出的坚定，因为商业银行不支付百分之五十的收入作为补偿， ”惠伦说，克里斯托弗的管理合伙人制度风险分析。 “银行根本不赚钱。 ”
随着比赛的音乐椅子继续于纽约华尔街著名的摩根大通银行想收购陷入困境的竞争对手如华盛顿互惠，一些分析家知道什么是高盛的下一步将是。
高盛不可能同一家商业银行具有广泛的零售网络，因为普通消费者香草是昂贵的商业运作，是对立面高盛的稀薄的文化。
“如果他们太遥远，或获得太大的人员，然后他们成为花旗集团，与企业的官僚机构和缓慢，无法达成共识，使型来决定，与”欣茨说。
更适合高盛将是一个银行，迎合跨国公司和其他机构，如北方信托或国道富银行，他说。
“我不认为他们会移动太快，无论什么环境，华尔街” ，欣茨说。 “他们将需要一些时间，并考虑什么新的高盛公司将是。 ”
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